（原标题：科马材料再次冲击IPO 监管层质疑功绩增长真确性）

《投资者网》吴微

上市是好多企业最大的追求。近日，浙江科马摩擦材料股份有限公司（下称“科马材料”）收到了交往所的第二轮问询，其北交所上市进度又往前鼓舞了一步。其实，科马材料很早就已有上市的接洽，浙江证监局网站浮现，早在2011年9月，科马材料就已与浙商证券（601878.SH）签署了上市带领左券。

但因万般原因隔绝，直至2022年6月，将保荐券商更换为安信证券后，科马材料的上市肯求才认真被深交所创业板受理。但在回答深交所两次问询，尤其是板块定位、毛利率等问题被反复问及后，科马材料于2023年3月除掉了申诉尊府，公司的初度上市之路也自此隔断。

2024年6月，科马材料又再行驱动了上市肯求。这次，科马材料拟在北交所上市。值得详实的是，科马材料的居品主要有干式聚散器摩擦片及湿式纸基摩擦片，居品主要应用于手动档乘用车、手动挡商用车、自动档商用车（AMT）以及夹杂能源车辆上；在新能源车快速崛起的情况下，深交所、北交所均对科马材料的功绩情况予以了大王人的眷注。

上市之路险阻

科马材料缔造于2002年，早在2011年就已是一家股份制公司。浙江证监局网站浮现，2011年9月，科马材料就已与浙商证券签署了上市带领左券。2014年4月，因公司财务主意瞻望一段技艺内王人够不上创业板上市法式，企业拟在新三板挂牌交往，因此隔断了上市带领。

2018年1月，在公司的财务主意有所改善后，科马材料又与浙商证券签署上市带领左券。但在与浙商证券协作数年后，2020年7月，浙商证券隔断了对科马材料的上市带领。尔后不久的2020年9月，科马材料聘请了安信证券当作公司的保荐机构。带领数年后，科马材料终于在2022年6月向深交所提交了申诉尊府，拟创业板上市。

不外，科马材料在准备十多年后的初度上市肯求却并不堪利。首轮问询中，深交所就对科马材料的创业板定位、有关交往、境外售售、毛利率、非流动金钱等24个方面建议了疑问。回答首轮问询后，第二轮问询中，交往所对科马材料的创业板定位、毛利率、非流动金钱等问题再次建议了质疑，此外还眷注到公司的功绩波动问题。

需要详实的是，2023年3月，在回答交往所第二轮问询后不久，科马材料就除掉了创业板的上市尊府，公司的初度上市肯求也自此隔断。针对上次上市的失利，科马材料示意“受到商场环境、公司计谋发展的骨子需要等多??要素的影响，我司终?创业板IPO，进而转向北交所上市。”

正如公司的回答，2024年6月，在初度上市失利1年多后，科马材料向北交所提交了上市尊府，拟在北交所完成刊行。死心2024年11月，科马材料已收到北交所的两轮问询。与上次申诉同样，功绩真确性、翻新性、在建工程与有关方交往以及募资必要性等问题也被北交所反复问及。

具体而言，在国内新能源汽车快速崛起、渗入率握续普及的情况下，交往所较为眷注科马材料干式聚散器摩擦片及湿式纸基摩擦片的发展长进。在回答北交所首轮问询中，科马材料从公司居品的应用场景、公司新客户斥地及企业转型角度，讲解“公司关于自己成长性的信息走漏客不雅、充分。”

公司功绩波动

天然科马材料在回答交往所问询时称，公司具备成长性。但从科马材料走漏的功绩情况来看，公司的收入与利润却并未握续增长。2021年-2023年，科马材料的收入就呈现彰着的下跌趋势；天然与2022年比较，2023年公司的净利润有所高潮，但仍不足2021年。

为了粗糙国内新能源车渗入率普及的挑战，科马材料加大了在外洋商场的布局。在外洋商场的相沿下，2024年前三季度，科马材料的收入及净利润同比隔离有了34.75%与74.55%的高潮。据科马材料走漏，公司的居品主要出口到伊朗、墨西哥、泰国、埃及等国。

需要详实的是，关于科马材料外洋收入的快速高潮，北交所建议了质疑。在首轮问询中，交往所让科马材料从主要境表里客户的尊府、公司有关交往情况以登第三方回款情况“分析（公司）是否存在资金体外轮回、假造交往、养息账龄等情形。”

在回答中，科马材料列举了主要客户的情况、有关交往的情况以及公司的第三方回款情况，讲解“公司第三方回款不存在资金体外轮回、假造交往、养息账龄等情形。”不外，在北交所发给科马材料的第二轮问询中，对公司功绩增长的合感性及真确性又建议了质疑，条目公司讲解“境外收入真确性及可握续性。”现在，科马材料还未回答交往所的第二轮问询。

据科马材料走漏，2021年到2023年，干式聚散器摩擦片隔离为公司孝顺了99.13%、96.99%以及96.84%的收入。乘联会走漏的数据浮现，死心2024年11月，国内新能源车零卖渗入率达到了52.2%。受此影响，2021年-2023年间，科马材料干式聚散器摩擦片的销量隔离为2657.85万片、2169.77万片以及2296.57万片。

针对新能源车渗入率普及、公司销量呈现下滑趋势下，科马材料仍拟募资执行产能的情况，北交所也建议了质疑。条目公司鸠合商场需求、产能愚弄率等情况“进一步讲解本次募投形式各项投资支拨测算的历程、依据，投资范围的合感性，是否有客户资源和订单支握消化新增产能。”

科马材料从2024年公司收入增长、现存客户在手订单、潜在客户、居品商场需求等角度，讲解“公司本次募投形式各项投资支拨及投资范围具有合感性，具有客户资源和订单支握消化新增产能。”值得一提的是，在交往所的第二轮问询中，交往所条目科马材料“进一步论证分析募投形式的必要性及合感性”。现在，科马材料还未回答交往所的第二轮问询。

终局商场发生变化、功绩波动被屡次质疑澳门赌钱网，十数年长跑，科马材料能圆公司的上市梦吗？（想维财经出品）■