摩根大通分析师周四守护对黄金的看涨态度，预测到2026年第四季度黄金均价将达到每盎司5055好意思元。该行在研报中暗意，这一预测诞生在“2026年季度投资者需求与央行购金范围平均守护在566吨”的假定基础上。

摩根大通内行巨额商品策略驾御娜塔莎·卡内瓦（Natasha Kaneva）暗意，黄金照旧该行“本年治服度最高的多头成就”。

她以为，跟着市集步入好意思联储的降息周期，金价仍有上行空间。

摩根大通基础及贵金属策略驾御格雷戈里·希勒（Gregory Shearer）以为，好意思联储降息周期肖似滞胀忧虑、对好意思联储寂寞性的担忧以及货币贬值风险，共同组成黄金的成心环境。

分析师精深以为，近期金价的整固属于健康闲隙。卡内瓦提到，回调反应出市集正在消化自8月以来的急速上升。她暗意，濒临如斯迅猛的涨势感到严慎是普通的，这一阶段更多体现出“买方网络、卖方稀缺”的供需失衡。

摩根大通在发扬中重申，2028年每盎司6000好意思元的弥远成见仍然灵验。

好意思联储计策与“去好意思元化”助推弥远需求

摩根大通以为，部分国外投资者正在从好意思元财富中戒指转向黄金。

卡内瓦暗意，好意思国财富依然是内行投资组合的中枢，但戒指减少好意思元财富成就具有潜在价值。

该行估算，如若将好意思国财富比重从约45%降至43%，并将其中0.5个百分点成就至黄金，金价可能被推升至每盎司6000好意思元。

研报还分析称，黄金的弥远眩惑力不仅来自为率预期，还与内行财富成就结构的更变关连。连年来，多国央行执续加多黄金储备，以散播好意思元财富网络度。

摩根大通瞻望，异日两年内行央即将守护强盛的购金节拍，季度平均买入范围约为566吨。

自2022年以来的“去好意思元化”趋势以及储备财富多元化表率被视为鼓励金价弥远走高的结构性力量。

在高通胀、财政赤字彭胀及地缘垂危的配景下，黄金正被从头阐发为“非信用型储备财富”。这使得黄金不仅在避险需求上受益，也在主权财富成就中饰演更中枢的脚色。

与此同期，实质利率的走向仍被视为影响金价的关节身分。市集精深瞻望，好意思联储或将在异日数月运行降息周期，若实质利率连接下滑以致转负，将进一步收缩执有好意思元财富的眩惑力，从而复旧金价。

机构仍精深看多

摩根大通的成见价在主要投行中属于较为乐不雅的一端。

汇丰银行在上周的预测中瞻望，金价将在2026年底升至每盎司4600好意思元；好意思国银即将中期预期上调至5000好意思元；高盛瞻望2026年12月金价可能达到4900好意思元。

多家机构的发扬均提到，降息预期与央行买盘是异日两年的中枢驱上路分。

市集数据显现，黄金本年以来累计上升逾50%。

天然短期波动加重，但精深机构以为这属于牛市历程中的阶段性整理，并未收缩中期上行逻辑。

分析东说念主士暗意，投资者的风险偏好、好意思元走势及好意思国债券收益率变化照旧异日金价的主要变量。若好意思元保执强势或好意思债收益率从头上升，黄金短线可能连接轰动；但在内行经济放缓与计策宽松的气象下，黄金的成就价值仍被看好。

 

 

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胡弋杰

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